В Індії, колись отримала християнську віру через благовістя святого апостола Фоми, правил ЦАР Авенір, ідолопоклонник і жорстокий гонитель християн. Довго не було у нього дітей. Нарешті, народився у царя син, названий Іоасафом. При народженні царевича наймудріший царський Звіздар передбачив, що царевич прийме гнану його батьком християнську віру. Цар, бажаючи запобігти передбачене, наказав вибудувати для царевича окремий палац і розпорядився, щоб царевич не почув жодного слова про Христа і його вченні.
Досягнувши юнацького віку, царевич попросив у батька дозволу виїжджати за межі палацу і побачив тоді, що існують страждання, хвороби, старість і смерть. Це навело царевича на роздуми про суєтність і безглуздість життя, і він став перебувати в тяжких роздумах.
У той час в далекій пустелі трудився мудрий відлюдник преподобний Варлаам. Божим одкровенням він дізнався про стражденного в пошуках істини юнакові. Вийшовши з пустелі, преподобний Варлаам під виглядом купця відправився в Індію і, прибувши в місто, де знаходився палац царевича, оголосив, що привіз з собою дорогоцінний камінь, що володіє чудодійними властивостями зцілювати хвороби. Приведений до царевича Іоасафа, преподобний Варлаам став викладати йому християнське віровчення у вигляді притч, а потім і "від Святого Євангелія і святих Апостол". З настанов Варлаама юнак зрозумів, що дорогоцінний камінь є віра в Господа Ісуса Христа, увірував в нього і побажав прийняти Святе Хрещення. Охрестивши царевича, преподобний Варлаам заповів йому пост і молитву і відійшов у пустелю.
Цар, дізнавшись, що син його став християнином, впав у гнів і скорботу. За порадою одного з вельмож, цар влаштував дебати про віру між християнами і язичниками, на яке під виглядом Варлаама з'явився маг і чарівник Нахор. Нахор повинен був визнати себе в дебатах переможеним і таким чином відвернути царевича від християнства. Через видіння уві сні Святий Іоасаф дізнався про обман і пригрозив Нахору лютою стратою, якщо той виявиться переможеним. Злякався Нахор не тільки переміг язичників, а й сам увірував у Христа, розкаявся, прийняв святе хрещення і пішов у пустелю. ЦАР намагався відвернути сина від християнства і іншими засобами, але царевич подолав всі спокуси. Тоді за порадою вельмож Авенір виділив синові половину царства. Святий Іоасаф, ставши царем, відновив християнство в своїй країні, відбудував заново церкви і, нарешті, навернув в християнство свого батька царя Авеніра. Незабаром після хрещення ЦАР Авенір преставився, а Святий царевич Іоасаф залишив царство і пішов у пустелю на пошуки свого вчителя старця Варлаама. Протягом двох років мандрував він по пустелі, терплячи напасті і спокуси, поки знайшов печеру преподобного Варлаама, що рятувався в безмовності. Старець і юнак стали трудитися разом. Коли наблизився час смерті преподобного Варлаама, він відслужив літургію, долучився Святих Таїн і причастив святого Іоасафа і з тим відійшов до Господа, пробувши в пустелі 70 років з прожитих ста років. Зробивши поховання старця, Святий Іоасаф залишився в тій же печері, продовжуючи пустельний подвиг. Він пробув у пустелі 35 років, відійшов до Господа, досягнувши шістдесятиріччя.
Наступник святого Іоасафа по царству, Варахія, за вказівкою якогось відлюдника, знайшов в печері нетлінні і пахучі мощі обох подвижників, переніс їх у свою Вітчизну і зрадив поховання в церкві, спорудженої преподобним царевичем Іоасафом.